营收稳健增长，业务结构优化

报告期内，凌云光实现营业收入13.68亿元，较去年同期的10.88亿元上升25.73%。从业务板块来看：

业务板块

2025上半年收入（亿元）

同比增长

消费电子产业

5.83

49%

印刷领域

1.66

18%

新能源行业

0.47

45%

公司聚焦“AI+视觉”赋能多行业，各板块协同发展推动营收增长。

净利润稳步提升，盈利能力增强

归属于上市公司股东的净利润为9607.55万元，去年同期为8726.33万元，同比增长10.10%。利润总额达到9353.96万元，同比提升30.59%。受益于产品AI能力提升、并购协同效应及海外拓展，费用增速低于收入增速，盈利能力增强。

扣非净利润增长，主业突出

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8126.86万元，去年同期为7264.67万元，同比增长11.87%。表明公司核心业务盈利能力稳定提升，为主业发展奠定基础。

每股收益微增，股东回报提升

基本每股收益：为0.21元/股，上年同期为0.19元/股，同比增长10.53%，与净利润增长趋势相符，给股东带来更多回报。

扣非每股收益：为0.18元/股，上年同期为0.16元/股，增长12.50%，凸显主业盈利能力和对股东回报能力。

应收账款规模增加，关注回款风险

应收账款期末余额为12.72亿元，较上年期末的9.84亿元增长29.2%。因业务增长销售规模扩大，虽客户付款能力强，但高端装备业务垫资周期长，需关注回款，防范坏账风险。

存货大幅增长，警惕库存积压

存货期末余额为5.64亿元，较上年度末的3.72亿元增长51.60%，因业务增长和收购JAIA/S纳入存货。存货大增可能致原材料积压、商品滞销及减值，公司需加强管理与市场预测。

销售费用合理增长，关注效率

销售费用为1.30亿元，较去年同期的1.17亿元增长10.92%。因业务规模扩大，但增长低于收入增长，需关注费用使用效率。

管理费用增长明显，关注管控

管理费用为1.11亿元，较去年同期的8458.50万元增长30.90%，因业务拓展、人员规模扩大致管理难度提高，公司需优化流程控制费用。

财务费用有所改善，关注汇率波动

财务费用为-1881.87万元，去年同期为-2208.04万元。因银行贷款利息支出及汇兑损益影响，公司外币业务受汇率波动影响，需加强汇率风险管理。

研发费用持续投入，关注转化

研发费用为2.04亿元，较去年同期的1.97亿元增长3.52%。公司持续投入研发保持技术领先，但需关注研发项目转化效率。

经营现金流负值扩大，加强回款管理

经营活动产生的现金流量净额为-1.21亿元，去年同期为-1.04亿元，负值扩大因销售回款减少，公司需加强回款管理，确保资金流动性。

投资现金流大幅流出，关注效益

投资活动产生的现金流量净额为-5.57亿元，去年同期为-0.87亿元，因投资支出增加。公司积极战略布局，但需关注投资效益和回报。

筹资现金流显著增加，控制债务风险

筹资活动产生的现金流量净额为2.01亿元，去年同期为0.14亿元，增长1386.93%，因借入有息借款。公司获资金但债务规模上升，需合理安排债务结构，控制债务规模。